El panorama actual que dibuja la oferta monetaria

La oferta monetaria mundial es un concepto clave en la economía global, debido a que representa la cantidad total de dinero disponible en una economía en un momento dado. Esto a su vez tiene un impacto en los precios de los bienes y servicios, el nivel de actividad económica y la tasa de interés.

Por lo tanto, es importante que la oferta monetaria sea controlada y regulada adecuadamente para garantizar la estabilidad económica y financiera.

En el gráfico siguiente proporcionado por Trading Economics, se puede apreciar el aumento sostenido de la oferta monetaria en Estados Unidos durante décadas. A pesar que se trata de un país específico, la influencia de Estados Unidos y su moneda tienen un impacto a nivel global, por lo que sus indicadores económicos son relevantes para la economía mundial

En los últimos años, la oferta monetaria en Estados Unidos ha experimentado una aceleración en la tendencia alcista que ha llevado desde hace décadas. El impacto de la pandemia del Coronavirus incrementó el ritmo de flexibilización de la política monetaria, incrementando la oferta de dinero, aumentando el endeudamiento y produciendo una inflación cuya reducción en este instante es el principal objetivo de los bancos centrales. En el siguiente gráfico se puede ver como la oferta monetaria ha comenzado a reducirse debido a las políticas restrictivas, pero está lejos de llegar a los niveles deseados.

¿Qué pasa cuando crece durante años la oferta monetaria?

Crecer la oferta monetaria por un período prolongado de tiempo puede tener un impacto significativo en una economía. Aquí explicaremos algunas de las consecuencias más comunes.

1. Inflación: Una de las consecuencias más obvias de un aumento de la oferta monetaria es la inflación. La inflación se produce cuando hay más dinero en circulación y cada unidad de moneda vale menos. Esto hace que los precios suban y que los compradores necesiten más dinero para comprar los mismos bienes y servicios.

2. Debilidad del valor de la moneda: Si la oferta monetaria crece durante mucho tiempo, esto puede llevar a una debilidad del valor de la moneda. Esto significa que una moneda de un país puede perder valor en comparación con otras monedas, lo que puede hacer que sea más difícil para el país exportar y aumentar la inflación.

3. Cambios en la estructura de los precios: La inflación puede afectar de manera desproporcionada a diferentes sectores de la economía. Por ejemplo, puede haber un aumento en los precios de los alimentos y la gasolina, mientras que los precios de los bienes duraderos como las casas y los automóviles pueden subir a un ritmo más lento.

4. Aumento de los costos de producción: Si los precios de los insumos y los salarios aumentan debido a la inflación, los costos de producción de las empresas también aumentarán. Esto puede llevar a un aumento en los precios de los bienes y servicios que producen, lo que a su vez puede llevar a una inflación aún más alta.

5. Volatilidad económica: La inflación y la debilidad del valor de la moneda pueden ser signos de una economía inestable. Esto puede llevar a una mayor volatilidad en los mercados financieros y una disminución en la confianza de los consumidores y las empresas.

¿Por qué los bancos centrales han aumentado durante años la oferta monetaria?

El aumento de la oferta monetaria pretende estimular la economía y apoyar su recuperación. Cuando se crea más dinero disponible para la economía, se aumenta la demanda de bienes y servicios, lo que a su vez puede impulsar el crecimiento económico. También fomenta el gasto y la inversión, lo que puede ayudar a impulsar el crecimiento económico y a reducir el desempleo. De la misma manera, suele crear cierta estabilidad en los mercados por el sentimiento de confianza que esto transmite.

Pero cuando la oferta monetaria es demasiado alta, puede dar lugar a una inflación descontrolada, mientras que si es demasiado baja, puede provocar una deflación y una disminución en la actividad económica. Por lo tanto, es importante que la oferta monetaria sea controlada y regulada adecuadamente para garantizar la estabilidad económica y financiera. 

En estos momentos estamos viendo como los bancos centrales se centran en políticas restrictivas para reducir los excesos que ellos mismos han cometido. Al aumentar la oferta de dinero, la creación de deuda que se produce puede arrebatar el poder adquisitivo no solo de las personas que se encuentran dentro del mercado laboral en ese instante, sino también de la próxima generación, teniendo en cuenta que las variables económicas tardan en manifestarse.

Según declaraciones de las autoridades monetarias, la política restrictiva tardará en revertirse. Continuamente han insinuado que la subidas de tipos seguirán teniendo lugar durante este año y aunque se prevé una parada en estas subidas, muy posiblemente demorarán en disminuir nuevamente las tasas de interés para poder eliminar la inflación, la especulación y el exceso de endeudamiento.