Diferencias entre Política Monetaria y Política Fiscal

La política monetaria y la política fiscal son dos herramientas que los gobiernos y los bancos centrales utilizan para controlar la economía y alcanzar objetivos macroeconómicos como el crecimiento, control sobre la inflación y niveles de empleo favorables.

¿Qué es la política monetaria?

La política monetaria se refiere a las medidas que toma un banco central, como la Reserva Federal (FED), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), para influir en la oferta de dinero y en la economía en general. 

Ejemplos de cómo se puede implementar una política monetaria

1. Cambios en las tasas de interés: El banco central puede aumentar o disminuir las tasas de interés para regular la oferta de dinero y la demanda agregada. Un aumento en las tasas de interés suele disminuir la demanda y el crecimiento económico, mientras que una disminución suele estimular la demanda y el crecimiento. En este equilibrio las economías transitan por sus ciclos, que inevitablemente conllevan épocas de crecimiento pero también de desaceleración.

2. Control de la oferta de dinero: El banco central también puede controlar la oferta de dinero a través de la compra o la venta de activos financieros, como bonos gubernamentales. Esto puede aumentar o disminuir la oferta de dinero y, por lo tanto, influir en la demanda y el crecimiento económico.

3. Regulaciones bancarias: El banco central también puede implementar regulaciones bancarias para controlar la oferta de crédito y la calidad del crédito. Por ejemplo, puede requerir que los bancos mantengan un nivel mínimo de capital para asegurarse de que estén preparados para enfrentar situaciones económicas adversas.

4. Comunicación sobre política monetaria: El banco central también puede utilizar la comunicación para influir en las expectativas de los inversores y de la población en general. Por ejemplo, puede anunciar sus intenciones futuras sobre las tasas de interés o el control de la oferta de dinero. Este aspecto no puede ser tomado como asunto de importancia menor, muchas de las tendencias por las cuales transita el mercado, comienzan o se fortalecen simplemente por el sentimiento del mercado y las expectativas futuras.

¿Qué es la política fiscal?

La política fiscal se refiere a las medidas que toma el gobierno para influir en la demanda agregada y en la economía en general a través de su gasto público y su sistema de impuestos. 

Ejemplos de cómo se puede implementar una política fiscal

1. Gasto gubernamental: El aumento del gasto gubernamental en áreas como la educación, la salud y la infraestructura puede estimular la demanda y el crecimiento económico.

2. Reducción de impuestos: La reducción de impuestos puede aumentar el poder adquisitivo de los consumidores y estimular la demanda, lo que a su vez puede impulsar el crecimiento económico.

3. Programas de transferencias: El gobierno puede implementar programas de transferencias, como los cheques de estímulo, para ayudar a las personas más necesitadas y estimular la demanda.

4. Inversión en investigación y desarrollo: El gobierno también puede invertir en investigación y desarrollo para mejorar la productividad y estimular el crecimiento a largo plazo.

5. Regulaciones fiscales: Las regulaciones fiscales, como las deducciones fiscales para inversiones en tecnología o la investigación, pueden incentivar la inversión y el crecimiento económico.

Para muchos, es posible aumentar el gasto público y disminuir impuestos al mismo tiempo, pero esto depende de la situación fiscal y económica del país. Esta combinación de políticas fiscales se conoce como "expansión fiscal" y se utiliza comúnmente como una estrategia para estimular la economía en tiempos de recesión.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que aumentar el gasto público y disminuir impuestos al mismo tiempo puede tener un impacto negativo en la estabilidad fiscal del país si se lleva a cabo en un contexto de déficit presupuestario ya elevado. Esto puede aumentar el endeudamiento y debilitar la credibilidad del país en los mercados financieros.

Por esto existe un gran debate acerca de la correlación entre gasto público y los impuestos, el análisis induce que deben comportarse con la misma tendencia, de manera que si el gobierno necesita o pretende elevar el gasto público, necesita elevar también los impuestos para poder solventar el gasto público creciente. De igual manera, si se desea incentivar la economía a través de la reducción de impuestos, se debe disminuir el gasto público para evitar un mayor endeudamiento.

Por lo tanto, para aumentar el gasto público y disminuir impuestos al mismo tiempo, es necesario que el país tenga una situación fiscal sólida y que se adopten medidas adicionales para financiar el gasto adicional, como la emisión de bonos o la obtención de financiamiento externo.

En resumen, mientras que la política monetaria se enfoca en regular la oferta de dinero, la política fiscal se enfoca en regular la demanda. Ambas son importantes para el crecimiento sostenible y la estabilidad económica.