El oro aprovecha el momento

 

El oro es un activo considerado como refugio en momentos de incertidumbre económica, en un contexto de inflación elevada y recesión, usualmente aumenta su demanda y como consecuencia su precio. Teniendo en cuenta este comportamiento habitual, los analistas pronostican un encarecimiento de este metal precioso para el próximo año.

Ante una elevada inflación, el valor del dinero disminuye, por lo que se buscan alternativas que ofrezcan rentabilidad por encima del valor porcentual de la inflación, o al menos, reducir las pérdidas lo más posible. Si a este escenario se le une una recesión, que por lo general lleva asociada una caída en las cotizaciones de la renta variable, la inversión en oro se suele asumir con más fuerza.

El oro es el activo refugio perfecto para momentos de inflación. Su valor se sostendrá mientras el mercado hace correcciones, pero es importante entender que su valor depende de dos cuestiones fundamentales:

1.    Oferta monetaria de divisas de los países.

2.    Tasas de interés reales.

Al bajar la oferta monetaria de divisas de un país y al bajar las tasas de interés, el precio del oro suele subir. Ante una mayor oferta de divisas en circulación y tasas altas de interés real, el precio del oro suele bajar. Por eso resulta esencial entender el momento para invertir en esta materia prima, en un momento de alta inflación suele ser una inversión frecuente, pero el aumento de las tasas de interés para reducir la inflación también conlleva un desvío de las inversiones hacia los bonos, altas tasas de interés convierten a estos instrumentos de renta fija en una inversión muy atractiva.

La inversión directa en esta materia prima no suele ser la única vía para invertir, una alternativa puede ser comprar algún activo que esté relacionado al oro, como un Fondo Indexado, en el caso de Amex Gold Miners Index, o acciones de empresas que tengan exposición a este metal como VanEck Gold Miners ETF o Direxion Gold Miners 2X. Algunos ETF buscan simular el precio del oro como SPDR Gold Shares o Ishares Gold Trust, fondos que están respaldados por oro físico.

Si evaluamos la evolución del oro en los últimos años, resulta evidente que se encuentra en un canal alcista, comenzando un ascenso significativo como resultado de la crisis económica que estalló en el 2008 y alcanzando un máximo histórico casi a las puertas del 2012.

Luego ha tenido correcciones dentro de este canal alcista para mantener un movimiento lateral. Con la pandemia tuvo un repunte positivo en su cotización, alcanzando un máximo histórico en dos ocasiones de 2700 USD, pero ha mantenido un movimiento lateral si observamos los últimos 3 años con correcciones que han reducido su valor hasta los 1620 USD. 

En las últimas 8 semanas se ha visto un ascenso del 11% en su valor, lo que genera un sentimiento optimista acerca de su valor como refugio ante el escenario actual y el que estaremos viviendo durante el transcurso del 2023.