La Capitulación como medida en el mercado

¿Qué es la capitulación en bolsa de valores?

La capitulación en bolsa de valores en un término que se refiere al proceso de cierre de una posición en el mercado financiero. Esto puede ocurrir por varias razones, como un cambio en la estrategia de inversión, la necesidad de liquidez o la existencia de una pérdida potencialmente  mayor si se mantiene la posición.

Cuando el inversor liquida una posición, está vendiendo todas las acciones o instrumentos financieros que había comprado previamente. Esto puede hacerse a través de una orden de venta en el mercado o mediante un acuerdo privado con otro inversor.

Es importante tener en cuenta que capitular no es necesariamente un signo de debilidad o de fracaso. A veces, los inversores deciden capitular sobre una posición para minimizar riesgos o para deshacerse de una inversión que ya no cumple con sus objetivos de inversión. 

Cuando una economía entra en recesión, es común que los mercados financieros experimenten caídas en los precios de acciones y otros instrumentos financieros. Algunos inversores pueden preferir mantener sus posiciones, esperando que los precios aumenten una vez que la economía comience a recuperarse. 

La capitulación en momentos de recesión no suele ser asumida como una estrategia, sino como una respuesta ante el declive del mercado y el manejo del riesgo de tomar pérdidas mayores. 

Para un inversor, la capitulación dentro de una recesión suele ser un indicador de que el suelo del mercado está próximo, entendiendo que es parte del ciclo económico. La búsqueda de la certeza sobre si este sentimiento se está produciendo de manera generalizada suele ser el objetivo para preparar una o varias órdenes de compra.

Capitulación como sentimiento en el mercado

El sentimiento de mercado puede definirse como el consenso generalizado de la actitud de los inversores hacia un determinado activo financiero o a el mercado en su conjunto. El movimiento del precio suele generar este consenso, especialmente cuando la tendencia es prolongada y la acompañan aspectos fundamentales que validan su continuidad. Hay que tener en cuenta que el sentimiento no siempre se basa en el análisis fundamental. 

El sentimiento se clasifica como alcista, neutral o bajista. Cuando el sentimiento es alcista los activos se revalorizan. Cuando existe neutralidad se observa un movimiento lateral en las posiciones. Cuando existe una sensación bajista los activos ven caer sus cotizaciones. 

La medición del sentimiento

Existen varias maneras de medir el sentimiento en el mercado financiero, aunque ningún indicador utilizado puede reflejar con exactitud un aspecto relacionado con la psicología humana. Las personas buscan siempre algo en qué basarse y están sometidas a sesgos que los induce a creer lo que en realidad desean que suceda.

Hay varios indicadores utilizados por los inversores como estimación para valorar el momento del mercado.

• AAII Bull and Bear:  La Asociación Estadounidense de Inversores Individuales (AAII, por sus siglas en inglés) es una organización sin fines de lucro con alrededor de 150 mil miembros cuyo propósito es educar a los inversionistas individuales sobre las carteras del mercado de valores, la planificación financiera y las cuentas de jubilación. El estudio “AAII Investor Sentiment” es probablemente el más popular que se realiza en Wall Street. Cada semana los miembros de esta organización responden a las mismas preguntas, dando una idea de la posible inclinación de los inversores. 
• CNN Fear and Greed index – El Fear and Greed index se edifica de manera diferente. No es un estudio entre inversores. Se toman en cuenta diferentes variables como el índice VIX de volatilidad. Los resultados son mostrados en una escala de 0 a 100.