La distancia entre la realidad del mercado y su cotización

El mercado no ha bajado su optimismo. El tan deseado soft landing y su consecuente recuperación económica sigue siendo el sentimiento predominante dentro de los inversores y espectadores de la economía global. 

La apuesta de los actores del mercado se localiza en la pausa y pivote en las tasas de interés de los bancos centrales. Esto provocaría un estímulo económico y un giro en la tendencia bajista que ha sufrido el mercado en el último año. 

El gráfico que brinda el sitio de la CNN Business, muestra como el sentimiento se encuentra en Greed o Avaricia. 

¿Qué factores se han tomado en cuenta para generar este sentimiento alcista?

• La verticalidad en la subida de precios de algunos indicadores económicos como el índice S&P 500 a comienzos de este año. 
• La esperanza que la subida de tasas de interés llega pronto a su fin para comenzar a reducirse. 
• Que la inflación es un fenómeno controlado y eventualmente comenzará a bajar. 
• Que la apertura de China aportará crecimiento sin influir en un aumento de la inflación. 
• Que los riesgos geopolíticos, como la guerra en Ucrania, no provocarán una continua caída en la economía mundial.

El análisis macro es esencial para saber hacia dónde desplazarnos. La inflación está muy lejos de los niveles deseados del 2%. A pesar que ha remitido un poco en Estados Unidos, ha habido un repunte en la zona euro llegando a máximos históricos.

Esto plantea un escenario donde muy posiblemente deban seguir subiendo tipos de interés para combatir esta inflación. 

El crecimiento económico no ha repuntado. Incluso en algunos países de la eurozona está en negativo, lo que muestra un escenario que está lejos de ser el deseado y un punto de no crecimiento que puede sostenerse hasta que la inflación remita.

El endeudamiento crónico de muchos países no brinda la idea que la bajada de tipos de interés está cerca. Es necesario eliminar estos excesos provocados por el dinero fácil y barato producto de políticas expansivas para reducirle carga al coste de vida de las generaciones futuras. 

El mercado puede estar en lo correcto y que estos análisis queden simplemente en eso, pero es necesario prestar atención a la máxima cantidad de indicadores disponibles para seguir una dirección o estrategia, o simplemente para protegernos ante eventos de escala global y que pueden afectar nuestro bolsillo.